ECB zadržala kamate na 2,50 odsto i upozorila na skuplju energiju

Evropska centralna banka zadržala je u četvrtak, 29. oktobar 2026., sve tri svoje ključne kamatne stope na istom nivou. Stopa na depozite banaka kod ECB-a ostaje 2,50%, glavna stopa za operacije refinansiranja 2,65%, a stopa za kreditiranje banaka preko noći 2,90%. To je prva odluka Saveta guvernera posle povećanja od 25 baznih poena u septembru, a doneta je uz ocenu da rast cena energije diže rizik od veće inflacije.

Šta je ECB odlučila

Savet guvernera, telo koje odlučuje o kamatama u evrozoni, ostavio je stope na nivou koji važi od 16. septembra 2026. Tada ih je ECB podigla za 25 baznih poena, pa je stopa na depozite dobila sadašnjih 2,50%. U saopštenju se navodi da je Savet guvernera opredeljen da vodi monetarnu politiku tako da se inflacija u srednjem roku stabilizuje na cilju od 2%, da odlučuje od sednice do sednice na osnovu podataka koji stižu i da se, kako piše, ne obavezuje na određenu putanju stopa.

Zašto stope nisu promenjene

ECB u saopštenju navodi da cene energije nastavljaju da rastu i da to stvara rizike rasta inflacije i rizike pada privrednog rasta. Dodaje da je bazna inflacija, ona bez energije i hrane, dosad ostala uglavnom stabilna i da zarade na taj udar još nemaju značajnu reakciju, ali i da će veći i duži energetski šok, zajedno sa posrednim efektima, verovatno dizati inflaciju i smanjivati rast. Uslovi finansiranja, piše u saopštenju, pooštrili su se od prethodne sednice.

Prema projekcijama stručnih službi ECB-a objavljenim u septembru, inflacija u evrozoni prosečno bi iznosila 3,0% u 2026., 2,5% u 2027. i 2,1% u 2028. godini, a privredni rast 0,9% ove i 1,4% naredne godine. To su projekcije ECB-a, a ne ostvareni podaci. Naredna odluka o kamatnim stopama na redu je 17. decembra 2026.

Šta se menja na rati stambenog kredita

Ako imate stambeni kredit indeksiran u evrima sa promenljivom kamatom, rata ne zavisi direktno od ovih stopa, nego od euribora - kamate po kojoj banke u evrozoni pozajmljuju novac jedna drugoj. Euribor prati odluke ECB-a i očekivanja tržišta o njima, pa odluka da stope ostanu iste znači da sa te strane za sada nema novog pritiska na niže. Promena se na rati ne vidi odmah: banka promenljivu kamatu usklađuje na rokove koji stoje u vašem ugovoru o kreditu, pa do rate dolazi tek pri prvom narednom usklađivanju.

Koliko bi rata bila na različitim nivoima kamate, vidi se u kalkulatoru stambenog kredita, a kako se euribor uklapa u ugovorenu kamatu objašnjeno je u rečniku. Krediti u dinarima ne zavise od ove odluke: njihovu promenljivu kamatu određuje referentna stopa Narodne banke Srbije.

Za one koji štede u evrima odluka ne menja ništa odmah. Kamate na devizne depozite u srpskim bankama određuju same banke, a stopa ECB-a na depozite utiče na to koliko banke u evrozoni dobijaju za novac koji drže kod centralne banke - što do ponude u Srbiji dolazi posredno i sa zakašnjenjem.

Ono što ECB u saopštenju ističe kao glavni rizik - skuplju energiju - građani u Srbiji osećaju i direktno, kroz cene goriva i grejanja, nezavisno od kamata. ECB kaže da je efekat tog šoka još u toku i da će tek posredno stići do inflacije i rasta.